外汇周评:非美雄起 美元美债为何齐跌?_寰球导读_云掌财经

外汇周评:非美雄起 美元美债为何齐跌?_寰球导读_云掌财经

2018-01-16 17:48

本周(1月8日-1月12日当周)美元指数大幅走低,跌至四个月低点。该指数本周最高自92.64,最低跌至90.94。众多因素施压美元走软,而且看跌美元的市场情绪或将在将来几周中都成为市场挥之不去的暗影。

本周外汇市场的走势完全缭绕着美元的走向而展开,在美元大幅走软的大背景下,其它非美品种全线走高。因而解析美元走软的因素,就成为猜测未来外汇市场走向最为主要的方面,kj555com现场直播开奖

高盛的分析师认为,美元很可能会表现相称疲软,至少是美元兑主要竞争对手货币而言,同时美元兑新兴市场货币也很可能表现十分疲软。

另有分析师指出,有良多质疑跟特朗普有关,而这造成了国际投资者对美元作为一种价值贮存手腕和美国经济的寰球位置象征的怀疑,而且投资者对美国经济是否能继承反弹的不安情绪正在增长。投资者依然谨严,并对美国经济的发展持张望立场。

图:美指4小时本周走势

接下来让咱们从多少个方面开展来研讨美元走软的因素。

美债遭受大幅抛售施压美元

美债遭抛售使得美债收益率大幅上涨,而美债收益率上涨对美元不利,这也是施压美元走软的重要因素之一。截止至周五,美国国债价钱整体下跌,美国两年期美债收益率冲破2%心理关口,为2008年金融危机以来首次。五年期美债收益率也达到2.38%的高位,创2011年2月以来新高。七年期美债收益率也创2013年9月以来新高,到达2.51%。五年期和三十年期国债收益率利差濒临2007年以来最低水平。

本周四市场传言亚洲地域可能会减少购置美债,固然该消息最后被证明只是传言,并不属实。但这引发市场对美国债市的担心情感。

是非端美债收益率曲线扁平化,是目前华尔街热议的话题。分析认为,这一趋势将在今年继续持续,美联储后续加息举动,税改落地都是潜在的推进因素。

债王格罗斯表现,美国国债市场已经进入熊市。他的看空押注取决于经济增加跟通胀的上升。另有分析以为,只有美联储仍处于踊跃加息过程中,即便通胀程度在上升,美债收益率就会持续平坦化。摩根斯坦利预计今年9月美联储FOMC会议前后,美债收益率曲线会完整平坦化。

市场担忧美国退出北美自由贸易协定

如果美国退出北美自由贸易协定,墨西哥比索可能会贬值10%,但美元也会受到重大冲击。美国的维护主义是美元面临的最大要挟之一,也是美元稳定最大的起因之一。

本周三加拿慷慨面的官员称,他们越来越信任特朗普总统将退出北美自由贸易协定。该消息传出后,墨西哥比索下跌了0.9%,加拿大元下跌了1%。

如果这项长达24年的协定被结束,那么墨西哥、加拿大和美国之间多年的配合将面临风险。北美自由贸易协定的支撑者认为,如果美国抹杀该贸易协定,美国将会涌现物价上涨,而美国将会可能产生的贸易战斗开始时发明这一点。

剖析指出,美元将面临下行压力,但市场对这一点并不明白的见解。事实上,美元因为这些新闻已经在开端贬值。

美联储官员内部对于升息不合

美元下跌走势的另一种背景是,多名美联储高官的讲话令投资者对该行2018年的加息步伐仍旧存在疑虑。因此美联储的升息压力没有对美元构成支撑。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周一称,美联储今年应当会继续上调短期利率,但加息步调很可能会比去年慢。由于博斯迪克此前很少在公然场所念叨货币政策,因此他的讲话基调对于市场有较大的参考意思。

不外也有些美联储高官表示,今年该行加息的次数可能会多于市场反应出的两或三次。比方,美联储卡普兰本周讲话重申2018年料加息三次。他认为,美国企业出产率今年将会大幅进步,就业市场正在趋紧,或将超过充足就业水平,预计2019年的积极影响将会略微削弱。

本周数据好坏参半对美元支持有限

本周市场最为关注的美国12月核心通胀小幅攀升,这对美元短线的走势带来支撑。除此之外,美国的零售销售数据也录得较好表现。但其它一些经济数据则表现不及预期,因此好坏参半的数据对美元支撑有限。

美国商务部的呈文显示,12月美国零售销售上涨,前值也被上修,显示出假期季花费的强劲,也表明第四季度的经济增长可能好于预期。

美国通胀数据显示美国通胀呈现回暖迹象。数据显示,美国12月未季调核心CPI年率为1.8%,好于预期的1.7%,前值为1.7%。不过火析认为,鉴于美国和全球经济强劲,以及近二十年来最紧的劳能源市场,物价仍未像很多经济学家预期的那样敏捷上涨。

其它美国经济数据则表示不迭预期。周四数据显示,美国12月份中心PPI月率意外下跌0.1%,为2016年8月以来首次下滑。另一份讲演显示,上周初请失业金人数意外回升。上周初请失业金人数为26.1万人,比之前的25万人增添了1.1万人。

欧元飙升施压美元走软

作为美元最大的对手货泉,欧元的飙升对于美元走软起到了重大的施压作用。欧元的飙升主要受到两方面因素的支撑。

其一,德国组阁谈判终于取得突破,欧元区的政治危险大大弛缓。德国组阁会谈终于获得打破,迈出了通向新政府的第一步。

分析称,对于这些谈判中的所有主要角色(默克尔,舒尔茨等),谈判的失败可能标记着他们各自政治生活结束的开始。对经济而言,当前的让步可能并不是一个有远见的突破,但它将确保德国在未来几年作为欧洲强国的角色。

其二,欧洲央行纪要显示,该行有显明向鹰派转移的迹象。欧洲央行颁布12月份会议的纪要称,欧洲央行或斟酌从2018年初开始逐渐调剂指引。欧洲央行从薪资动态中看到一些积极信号,但通胀还是一个担忧。欧洲央行认同如果通货再膨胀趋势持续,沟通必需作出转变。

1月25日欧洲央即将会召开最新的利率决定,在下下周欧洲央行开会之前,该行向鹰派转向的预期或者将连续对欧元构成支撑。

除了美元指数和欧元的走势,其它外汇种类方面。日元大幅攀升,日本央行意外发布缩减长期债券的购债范围,日本央行此举使得市场猜想。该行可能会提前停止长期的宽松政策。

加元大幅走软,市场担忧美国退出北美自在商业协定,这将会对加元形成打压。分析认为,加元的跌幅是不寻常的,而在之前的几回因为北美自由贸易协定引起的恐慌之中,加元也没有像这次一样强烈的反映。假如北美自由贸易协议失败,加元将进一步下跌,但不会像他预期的墨西哥比索的贬值幅度那样达到5%至10%。

墨西哥是更加懦弱。跟着时光的推移,分析认为墨西哥的反响将更增强烈。美元在全球范畴内的表现还很难说。

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